The Economic Collapse
(Traducido por Arielev)
Lo que se consideraba impensable hace unos meses se ha convertido en probable. Todos los titulares en el mundo proclaman que una salida griega del euro es ya una posibilidad real. De hecho, algunos de esos titulares suenan como que es prácticamente inevitable.
Por ejemplo, Der Spiegel publicó un artículo en primera página el otro día con el siguiente titular sorprendente: “¡Adiós Acrópolis! Por qué Grecia debe abandonar el euro”. Muchos opinan que el euro será más fuerte, sin Grecia.
Ellos están diciendo cosas tales como “una cadena es más fuerte que su eslabón más débil” y se afirma que los mercados financieros están ahora mucho más preparados para una “Grexit” de lo que hubiera sido hace dos años.
Pero la verdad es que lo que realmente es ingenuo es pensar que una salida griega del euro puede ser “manejada” y que los negocios irán como de costumbre.
Si Grecia abandona el euro va a sentar un precedente muy peligroso. En el momento en Grecia salga del euro, los inversores de todo el mundo se harán la siguiente pregunta: “¿Quién sigue?” Portugal, Italia y España verían que los rendimientos de los bonos se disparan y probablemente experimentarían una salida de sus bancos. Sólo sería cuestión de tiempo antes de que más miembros de la eurozona se fuesen. Al final, todo el experimento de unión monetaria se desmoronaría.
Como ya he escrito anteriormente, Paul Kragman , de The New York Times, está equivocado acerca de un montón de cosas , pero en un post de su blog del otro día, estuvo absolutamente preciso en lo que es probable que se desarrolle pronto en Grecia ….
1. La salida del euro griego, muy posiblemente en el próximo mes.
2. Los cuantiosos retiros de los bancos españoles e italianos, mientras los depositantes tratan de mover su dinero a Alemania.
3a. Tal vez, sólo posiblemente, controles de facto, con los bancos prohibiendo transferir los depósitos fuera del país, y limitando los retiros de dinero en efectivo.
3b. Por otra parte, o tal vez en conjunto, grandes extracciones del BCE evitarán que los bancos colapsen.
4a. Alemania tiene una elección. Aceptar enormes reclamaciones indirectas públicas en Italia y España, además de una drástica revisión de la estrategia -, básicamente, para darle a España, en particular, cualquier esperanza que necesita, tanto en garantías de deuda para mantener bajos los costos de endeudamiento, y un objetivo de mayor inflación de la eurozona para hacer posible un ajuste de precios relativos , o:
4b. El fin del euro.
Por sí misma, Grecia no puede quebrar la zona euro. Pero el precedente que Grecia está a punto de establecer, alega una cadena de eventos que pueden muy bien provocar el fin de la zona euro.
Si a un país se le permite abandonar el euro, significa que también a otros países se le permitiría abandonar el euro. Este es el tipo de incertidumbre que lleva a los mercados financieros a la locura.
Cuando el euro fue creado inicialmente, la unión monetaria estaba destinada a ser irreversible. No hay ninguna disposición para lo que ocurre si un país miembro quiere abandonar el euro. Simplemente no fue concebido en su momento.
Así que realmente estamos entrando en territorio desconocido. Un reciente artículo de Bloomberg trató de exponer algunas de las cosas que podrían ocurrir si una salida griega del euro se convierte en una realidad ….
La salida griega del euro podría provocar un aumento predeterminado que induce en los rendimientos de los bonos, la fuga de capitales que podría extenderse a otros estados endeudados y una serie resultante de corridas bancarias. Aunque las cuentas de Grecia son el 2 por ciento de la producción económica de la zona euro, su salida sería un fragmento del sistema de la unión monetaria diseñada para ser irreversible y puede causar que los inversionistas levanten la amenaza de la retirada de otros estados.
De hecho, los rendimientos de la deuda española y la deuda italiana ya están creciendo rápidamente gracias a las malas noticias sobre Grecia de los últimos días.
Lo que empeora las cosas es que aún no se ha formado un nuevo gobierno en Grecia. Parece que las nuevas elecciones pueden ocurrir en junio.
Mientras tanto, el gobierno griego se está quedando rápidamente sin dinero. El siguiente es un informe de Bank of America, que fue lanzado hace unos días ….
“Si no hay ningún gobierno establecido antes de junio, cuando la próxima entrega (de dinero del préstamo) de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional debe hacerse, se estima que Grecia se quedará sin dinero en algún momento entre finales de junio y principios de julio, a lo que el punto el retorno a la dracma parece inevitable “
En las recientes elecciones griegas, los partidos que se opusieron a los acuerdos de rescate recogieron enormes votos. Y las encuestas de opinión sugieren que van a obtener votos aún mayores si se lleva a cabo otra ronda de elecciones.
La Coalición de la Izquierda Radical, también conocida como Syriza, sorprendió a todos al llegar en segundo lugar en las recientes elecciones. Encuestas actuales muestran que Syriza es probable que sea primera caso de que celebren nuevas elecciones.
El líder de Syriza, Alexis Tsipras, está apasionadamente en contra de los acuerdos de rescate. Él dice que Grecia puede rechazar la austeridad, porque el resto de Europa no echará a Grecia de la eurozona. Tsipras cree que el resto de Europa debe rescatar a Grecia porque las consecuencias de permitir que Grecia vaya a la quiebra y salga de la zona euro serían demasiadas altas para el resto de Europa.
Un portavoz de Syriza, Yiannis Bournos, recientemente declaró al Telegraph lo siguiente ….
“El señor Schäuble [ Ministro de Finanzas de Alemania] se hace pasar por el vaquero valiente en la radio, diciendo que el euro es seguro [en contra de una salida griega]. Pero no hay manera de que nos echen”
Así que Grecia y Alemania están jugando el juego de la gallina.
¿Quién parpadeará primero?
¿Alguno de ellos parpadea primero?
Syriza está tratando de convencer a los griegos de que se puede rechazar la austeridad y permanecer en el euro. Syriza insiste en que el resto de Europa proporcionará el dinero que necesitan para pagar sus cuentas.
Y la mayoría de los griegos realmente quieren mantenerse en el euro. Una encuesta reciente encontró que el 78,1 por ciento de todos los griegos quieren que Grecia permanezca en la zona del euro.
Sin embargo, la mayoría de los griegos también no quieren más austeridad.
Por desgracia, no es realista para ellos asumir que puede tener su pastel y además comérselo. Si Grecia no sigue avanzando hacia un presupuesto equilibrado, van a perder su dinero de ayuda.
Y si Grecia pierde el dinero de ayuda, las consecuencias serán dramáticas.
El Primer Ministro Adjunto saliente de Grecia, Theodoros Pangalos, recientemente tuvo que decir lo siguiente acerca de lo que pasaría si Grecia no recibe el dinero del rescate que necesita ….
“Vamos a estar en bancarrota salvaje, una bancarrota fuera de control. El Estado no será capaz de pagar los salarios y las pensiones. Esto no es reconocido por los ciudadanos. Tenemos hasta junio antes de que se acabe el dinero.”
Si Grecia se corta y se queda sin dinero, es casi seguro que se verán obligados a volver a usar la dracma. Si eso sucede, es probable que haya un “feriado bancario”, las fronteras se asegurarán de limitar la fuga de capitales y la nueva moneda será rápidamente impresa. Sería un lío gigante.
De hecho, hay rumores de que el sistema financiero europeo ya está haciendo los preparativos para todo esto. Por ejemplo, un reciente artículo de Reuters tenía el siguiente título shockeante: “ Los bancos se preparan para el retorno de la dracma ”
Sin embargo, un nuevo dracma es casi seguro que quebrará su valor casi de inmediato, como se describió en un reciente artículo en el Telegraph ….
La mayoría de los economistas creen que un dracma nuevo, y de libre flujo caería inmediato hasta un 50 por ciento frente al euro y otras monedas, efectivamente reduciría a la mitad el valor de los ahorros de todo el mundo, y la catástrofe en las personas con ingresos fijos, como los pensionistas.
Una economía griega que ya está experimentando una depresión sería aún peor. La economía griega se contrajo un 8,5 por ciento en los últimos 12 meses y la tasa de desempleo en Grecia es de hasta un 21,8 por ciento. Es difícil imaginar cómo se verá Grecia si las cosas siguen desmoronándose.
Sin embargo, las consecuencias para el resto de Europa (y para el resto del mundo) serían espectaculares también. La salida griega del euro podría ser el próximo “momento Lehman Brothers” y podría sumir a todo el sistema financiero mundial en una nueva crisis importante.
Por desgracia, en este momento es difícil imaginar un escenario en el que la eventual ruptura del euro se pueda evitar.
Alemania tendría que estar dispuesta a rescatar al resto de la eurozona por tiempo indefinido, lo que simplemente no va a suceder.
Así que hay mucho pesimismo en el mundo financiero en estos momentos. Nadie está muy seguro de lo que va a suceder a continuación y el número de intereses cortos está aumentando constantemente, como un reciente artículo de la CNN detalla ….
Después de permanecer tranquilos en el inicio del año, los osos han hecho una gran vuelta con una venganza.
Intereses cortos – una apuesta sobre las poblaciones de giro más bajos – superando 13 mil millones de acciones en la Bolsa de Nueva York a finales del mes pasado. Eso es un incremento del 4% a partir de marzo y marca el nivel más alto del año.
Si la zona del euro va a sobrevivir, Grecia debe mantenerse una parte de ella.
En lugar de eliminar el eslabón más débil de la cadena, la realidad es que una salida griega del euro acabaría rompiendo la cadena.
La confianza es una cosa divertida. Se puede tomar décadas para construirla, pero se la puede perder en un solo momento.
Si Grecia sale del euro, la confianza de los inversores en la zona euro se dañará permanentemente. Y cuando los inversores se asustan, no se comportan racionalmente.
Una moneda común en Europa no ha muerto de ninguna manera, pero esta manifestación actual está operando en un tiempo prestado.
A medida que la zona euro se derrumba, es probable que Alemania simplemente tire del enchufe en algún momento y decida empezar de nuevo.
Entonces, ¿qué te parece?
¿Cree usted que tengo razón o crees que estoy equivocado?
Por favor, no dude en enviar un comentario con sus pensamientos debajo ….
Reblogged this on Las Variedades de Venezuela y El Mundo Sin Borregos..
me gustaria saber la razón por la cual grecia abandonará el euro, entendí muy bien cual sería las consecuencia pero la razón…. tengo duda…por favor…
Saludos Cynthia; el motivo por el que Grecia podría abandonar el Euro es el hecho de que el FMI y la denominada “troika” le está dando la espalda al pueblo heleno. De no existir medidas de emergencia ante una continua crisis que abarca todos los aspectos habidos y por haber, Grecia puede vivir una situación como la que padeció Argentina, que tuvo que llegar al punto de crear bonos denominados “patacones” para subsanar las necesidades de su pueblo. De esto, claramente, la nación de Sudamérica todavía está recuperándose. Esa, entre otras, es una de las cosas que generan los fantasmas de una salida griega del Euro.
Un fuerte abrazo.