La violencia del Euro

Agustín Morán
CAES

Con motivo del Consejo Europeo que se celebrará en Bruselas el 14 y 15 de marzo de 2013, numerosas organizaciones, colectivos y “mareas” convocamos bajo el lema de “La Europa de las personas contra la UE de los Mercados” una semana de movilizaciones del 11 al 17 de Marzo de 2013.

La pertenencia de España a la Europa del Euro está en la raíz de todas las políticas especulativas, privatizadoras y precarizadoras que cuestionan los derechos económicos, sociales y culturales de los trabajadores y los pueblos de España.

La Unión Europea se construye, desde 1986, por el Acta única que establece como objetivo el Mercado único Europeo. El Tratado de Maastricht, en 1992, impone la unidad monetaria -el euro- como necesidad del Mercado Único y constituye, a partir de 2001 la moneda única en el verdadero protagonista de la Europa de Capital. Si fracasa el euro, fracasa la Unión Europea.

El establecimiento del 3% del PIB como límite del Déficit Público de los Estados Miembros supone, desde el Tratado de la Unión Europea de 1992, una cesión de soberanía de cada país a favor del Banco Central Europeo (BCE), lo que supone renunciar voluntariamente a establecer las políticas económicas y sociales adecuadas a sus necesidades.

Este marco, aceptado por la derecha y por la izquierda hace imposible, en el contexto de economías abiertas al libre comercio cualquier política keynesiana. El resultado es una política económica que utiliza, tanto el auge como la crisis para aumentar la explotación, y el desmantelamiento de la protección social.

25 Signos de que el mundo financiero está a punto de presionar el botón rojo de pánico

The Economic Collapse
(Traducido por Arielev)

La mayoría de las peores situaciones de pánico financiero en la historia han ocurrido durante el otoño. Basta con recordar lo que sucedió en 1929, 1987 y 2008. Bueno, septiembre del 2011 está a punto de comenzar, y hay todo tipo de señales de que el mundo financiero está a punto de apretar el botón rojo de pánico. Oleadas tras oleadas de malas noticias económicas han salido recientemente de Estados Unidos, y Europa está inmersa en una crisis de deuda absolutamente sin precedentes. En este punto hay una posibilidad muy real de que el euro no pueda incluso sobrevivir.

Entonces,  ¿que está causando todo esto? Pues bien, en el último par de décadas una burbuja gigantesca de deuda ha provocado una enorme cantidad de “prosperidad falsa” en el mundo occidental. Pero, para que una burbuja de deuda siga adelante, la cantidad total de esta tiene que seguir creciendo a un ritmo cada vez mayor. Por desgracia para la economía global, las fuentes de crédito están empezando a secarse.

Es por eso que el escuchar términos como “crisis crediticia” y “crujido crediticio”  se han nombrado tanto en estos días. Sin el crédito suficiente para alimentar al monstruo, la burbuja de endeudamiento va a estallar. En este punto, prácticamente toda la economía mundial funciona a crédito, por lo que cuando esta burbuja estalle, las cosas podrían ponerse muy, muy feas.

Las Naciones e instituciones financieras no se meterían en problemas de endeudamiento si pudiesen pedir prestado tanto dinero como ellos querían, las veces que quieran, a tasas de interés extremadamente bajas. Pero, lo que ha sucedido, es que las fuentes de financiación están poniendo obstáculos para continuar  prestando dinero barato a estas naciones e instituciones financieras que ya están endeudadas hasta las cejas.

Por ejemplo, el rendimiento durante dos años de los bonos griegos está ahora a más del 40 por ciento. Los inversores no confían en el gobierno griego y exigen un enorme rendimiento a fin de prestar más dinero.

A lo largo del mundo financiero, en estos momentos hay mucho miedo. Las condiciones de los préstamos se han puesto muy estrictas. Las instituciones financieras no están dispuestas a prestar dinero a los demás, ni a nadie más. Esta “crisis crediticia” va a desacelerar la economía. Sólo recuerda lo que pasó en el 2008. Cuando el crédito fácil deja de fluir, las fichas de dominó pueden empezar a caer muy rápidamente.

Lamentablemente, este es un ciclo que puede alimentarse a sí mismo. Cuando el crédito es escaso, la economía se desacelera y no más negocios, lo que hace que las instituciones financieras quieran endurecer aún más las cosas, con el fin de evitar “malos riesgos crediticios”. Una menor actividad económica significa menos ingresos fiscales para los gobiernos. Menos ingresos fiscales significa mayores déficit presupuestarios y el creciente endeudamiento de los gobiernos. Sin embargo, cuando la deuda pública es muy alta, puede causar enormes problemas económicos, como estamos viendo en Grecia en estos momentos. El ciclo de la contracción del crédito y una desaceleración de la economía puede seguir y seguir y seguir.

He pasado mucho tiempo hablando de los problemas con la economía de EE.UU. , pero la verdad es que el resto del mundo también está tratando con enormes problemas en estos momentos. Con lo mal que están las cosas en EE.UU., la realidad es que Europa parece que puede ser “la zona cero” de la próxima gran crisis financiera.

En este punto la UE básicamente tiene tres opciones. Puede optar por una integración económica más profunda (lo que significaría una gran pérdida de soberanía), se puede optar por mantener el status quo a su favor, siempre que sea posible ofrecer la PIIGS con rescates gigantescos, o puede optar por eliminar el euro y regresar a cada moneda nacional.

Cualquiera de esas opciones sería muy complicada. En este momento no hay mucha voluntad política para una mayor integración económica, por lo que las últimos dos alternativas parecen cada vez más probables.

En cualquier caso, los mercados financieros internacionales están paralizados por el terror ahora mismo. Nadie sabe qué va a ocurrir a continuación, pero muchos temen ahora que todo lo que viene no sea bueno.

Los siguientes son los 25 signos de que el mundo financiero está a punto de apretar el botón rojo de pánico….

# 1 De acuerdo con un estudio recientemente publicado por Merrill Lynch, la economía de EE.UU. tiene un 80% de probabilidades de entrar en otra recesión.

# 2 ¿Es el Bank of America el próximo Lehman Brothers? Las acciones de Bank of America han caído más del 40% en el último par de meses. A pesar de que Warren Buffet recientemente intervino con 5000 millones de dólares, la realidad es que los problemas de Bank of America están lejos de terminar. De hecho, un analista proyecta que este va a tener que aumentar de 40 o 50 mil millones de dólares  en nuevos capitales.

# 3 Las acciones de los bancos europeos han sido absolutamente golpeadas en las últimas semanas.

# 4 Hasta ahora, los grandes bancos internacionales han anunciado despidos de más de 60.000 trabajadores , y más anuncios de despidos se esperan este otoño. Un artículo reciente en The New York Times detalló algunas de las matanzas…

Una nueva ola de despidos es emblemática de este cambio, como casi todos los principales bancos, llevan a cabo una iniciativa de reducción de costos, algunos con nombres como Project Compass. UBS ha anunciado 3.500 despidos, el 5 % de su personal, y Citigroup está tranquilamente cortando decenas de comerciantes. Bank of America podría recortar hasta 10.000 puestos de trabajo, o un 3,5 % de su fuerza laboral. ABN Amro, Barclays, Bank of New York Mellon, Credit Suisse, Goldman Sachs, HSBC, Lloyds, State Street y Wells Fargo, en los últimos meses, han anunciado planes para recortar empleos, en total, decenas de miles de personas.

# 5 Los mercados crediticios se están secando realmente . ¿Te acuerdas lo que ocurrió en 2008 cuando sucedió eso? Muchos están advirtiendo que nos estamos acercando a una repetición de eso.

# 6 de The Conference Board ha anunciado que el Índice de Confianza del Consumidor de EE.UU. se redujo de 59,2 % en julio a 44,5% en agosto . Esa es la lectura más baja que hemos visto desde la última recesión que terminó.

# 7 El Índice de Sensibilidad del Consumidor de la Universidad de Michigan  se ha reducido en casi 20 puntos en los últimos tres meses. Este índice está ahora más bajo de lo que ha sido en 30 años .

# 8 La última encuesta de la Fed en Filadelfia de la actividad manufacturera regional fue absolutamente una pesadilla ….

La medida más amplia de la encuesta de condiciones de producción, el índice de difusión de la actividad actual, se redujo de una lectura ligeramente positiva del 3,2% en julio a un 30,7% en agosto. El índice se encuentra ahora en su nivel más bajo desde marzo de 2009

# 9 De acuerdo con Bloomberg , desde la Segunda Guerra Mundial, casi todas las veces que en cada año de variación interanual en que el PIB real ha caído por debajo del 2%, la economía de EE.UU. ha entrado en una recesión ….

Desde 1948, cada vez que el cambio de cuatro trimestres ha caído por debajo del 2 por ciento, la economía ha entrado en recesión. Es difícil argumentar en contra de un indicador con una historia tan larga de precisión.

# 10 La sensibilidad económica se está cayendo en Europa. Lo siguiente es de un reciente artículo de Reuters ….

Un sondeo mensual de la Comisión Europea mostró que la confianza económica en los 17 países que usan el euro, un buen indicador de la actividad económica futura, cayó a 98,3% en agosto desde una lectura revisada en julio del 103, con la disminución del optimismo en todos los sectores.

# 11 El rendimiento de dos años de los bonos griegos está ahora en un astronómico 42,47% .

# 12 Como he escrito recientemente  el Banco Central Europeo ha entrado en el mercado y está comprando enormes cantidades de deuda soberana de los países con problemas, tales como Grecia, Portugal, España e Italia. Como resultado de ello, el BCE también masivamente aplancado en este momento.

# 13 La mayoría de los bancos más importantes de Europa también están apalcandados al máximo y tienen una enorme exposición a la deuda soberana europea.

# 14 Las disputas políticas en Europa amenazan con deshacer el paquete de rescate griego. En un artículo reciente, Satyajit Das describe lo que está sucediendo detrás de escenas en la UE ….

El punto de conflicto es una demanda de garantías para el segundo paquete de rescate. Finlandia exigió y recibió 500 millones de euros en efectivo como garantías frente a los 1400 millones de euros de parte del segundo paquete de rescate. A vistas del acuerdo paralelo mal aconsejado entre Grecia y Finlandia, Austria, los Países Bajos y Eslovaquia también están exigiendo garantías, con el argumento de que sus bancos estaban menos expuestos a Grecia que sus homólogos de Alemania y Francia, lo que les dá derecho a un trato especial. Por lo menos, un parlamentario alemán también ha pedido la pregunta lógica, ¿por qué Alemania no se recibe una garantía similar?.

# 15 La canciller alemana, Angela Merkel, está tratando de mantener el acuerdo de rescate griegos junto, pero una ola de “histeria” anti-rescate se extiende por Alemania, y ahora, según Ambrose Evans-Pritchard parece que Merkel no puede obtener los votos suficientes para aprobar el último paquete de rescate ….

Los medios de comunicación alemanes informaron que el último recuento de votos en el Bundestag muestra que 23 miembros del plan, de la propia coalición de Merkel,  votaron en contra del paquete, incluyendo doce de los 44 miembros del Social Cristiano de Baviera (CSU). Esto puede obligar al canciller a depender de votos de la oposición, con el riesgo de un colapso del gobierno.

# 16 El ministro de Finanzas polaco, Jacek Rostowski, advierte que la situación actual en Europa dará lugar a ” colapso “. De acuerdo con Rostowski, si la UE no elige el camino de una mayor integración económica de la zona euro, simplemente no va a sobrevivir mucho más tiempo ….

“Las opciones son: una mayor integración macroeconómica de la zona euro o el colapso. No hay una tercera vía.”.

# 17 Votantes alemanes están en contra de la introducción de los “eurobonos” en cerca de un margen de 5 a 1 , por lo que una integración económica más profunda en Europa no parece prometedora en este momento.

# 18 Si algo va mal con el plan de rescate griego, Grecia está económicamente condenada al fracaso. Sólo considere el siguiente extracto de un artículo reciente de Puru Saxena ….

En Grecia, la deuda pública representa actualmente casi el 160% del PIB y el rendimiento promedio de la deuda griega es de alrededor de 15%. Por lo tanto, si la deuda de Grecia continúa sin reestructuración, los costos de interés  serán de aproximadamente el 24% del PIB. En otras palabras, si no se perdona parte de la deuda, ¡casi una cuarta parte de la producción económica de Grecia será engullida por el pago de intereses!

# 19 El sistema bancario mundial tiene un total de 2 billones de dólares de exposición a la deuda griega, irlandesa, portuguesa, española e italiana. Teniendo en cuenta cómo el sistema bancario mundial se aprovecha de esta cantidad,  la exposición puede terminar acabando con muchas de las principales instituciones financieras.

# 20 El jefe del FMI, Christine Largarde, advirtió recientemente que los bancos europeos están en necesidad de una ” recapitalización urgente “.

# 21 Una vez que se desenriede la crisis europea, las cosas pueden moverse muy rápidamente cuesta abajo. En un artículo reciente , John Mauldin lo pone de esta manera ….

Es sólo cuestión de tiempo hasta que Europa tenga una verdadera crisis, lo que va a pasar más rápido – ¡BANG! -  Quninguno de nosotros puede imaginar. Piensa en Lehman con esteroides. EE.UU. dio a Europa sus problemas de alto riesgo. Si Europa llega a devolverle el favor con una crisis bancaria más grave, teniendo en cuenta que EE.UU. se encuentra perdiendo velocidad, nos lanzaremos a una recesión larga y seria.  Manténgase en sintonía.

# 22 El mercado inmobiliario de EE.UU. sigue siendo un total y compleo lío. De acuerdo con un informe publicado recientemente, el precio de las viviendas en EE.UU. cayeron un 5,9% en el segundo trimestre en comparación con el año anterior. Esa fue la mayor caída que hemos visto desde 2009. Pero incluso con los precios bajos muy pocas personas están comprando. Según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, las ventas de casas usadas cayó un 3,5 por ciento durante el mes de julio. Esa fue la tercera caída en los últimos cuatro meses. Las ventas de viviendas de segunda mano estñan todavía rezagadas al patético paso del año pasado.

# 23 De acuerdo con John Lohman, la disminución de los datos económicos de EE.UU. durante los últimos tres meses ha sido absolutamente sin precedentes .

# 24 Morgan Stanley dice ahora que EE.UU. y Europa están “flotando peligrosamente hacia una recesión “y que hay una buena posibilidad de que pudieran entrar en esta en algún momento de los próximos 6 a 12 meses.

# 25 El presidente de la Fed de Minneapolis, Narayana Kocherlakota, dice que está tan alarmado por la situación de la economía que puede bajar su oposición a cambio de una mayor relajación monetaria. ¿Habrá más facilidades más cuantitativas de la Reserva Federal pronto en el camino?

Las cosas no se han visto tan mal para los mercados financieros mundiales desde 2008. A menos que alguien se monte en un caballo blanco, con miles de millones de dólares (o euros) de crédito fácil, parece que nos encaminamos a un aplastamiento crediticio masivo.

Lo que presenciamos en el 2008 fue absolutamente horrible. Muy pocas personas quieren ver una repetición de eso. Pero, como las cosas en EE.UU. y Europa siguen desentrañándose, es cada vez parece más probable que la próxima ola de la crisis financiera nos golpée más pronto que tarde.

Ninguno de los problemas fundamentales que provocaron la crisis de 2008 han sido corregidos. El sistema financiero mundial sigue siendo una montaña gigantesca de deuda, apalancamiento y el riesgo.

Las autoridades de todo el mundo sin duda van a hacer todo lo posible para mantener las cosas estables, pero al final es inevitable que el castillo de naipes se venga abajo.

Vamos a esperar lo mejor, pero también debemos prepararnos para lo peor.

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La revolución en curso de Islandia

Daily Kos
Deena Stryker
(Traducido por Arielev)

Un programa radial italiano hablando sobre  la revolución en curso de Islandia es un ejemplo impresionante de lo poco que nuestros medios de comunicación nos dice sobre el resto del mundo. Los estadounidenses pueden recordar que al inicio de la crisis financiera de 2008, Islandia, literalmente, se declaró en quiebra. Las razones se mencionan sólo de pasada, y desde entonces, este miembro poco conocido de la Unión Europea volvió a caer en el olvido.

Protestas en Islandia durante la crísis del 2008. Wikipedia

Como los países europeos caen uno tras otro, poniendo en peligro el euro, con repercusiones para todo el mundo, la última cosa que los poderes desean es que el caso de Islandia se convierta en un ejemplo. He aquí por qué:

Cinco años de un régimen puramente neo-liberal había hecho de Islandia, (población de 320.000 personas, sin ejército), uno de los países más ricos del mundo. En el año 2003 todos los bancos del país fueron privatizadas, y en un esfuerzo por atraer inversionistas extranjeros, ofrecieron préstamos en línea, cuyos costos mínimos les permitió ofrecer tasas relativamente altas de rendimiento. Las cuentas, llamadas “Icesave”, atrajo a muchos pequeños inversores Ingleses y Holandeses. Pero, a medida que las inversiones crecieron, también lo hizo la deuda de los bancos extranjeros. En 2003 la deuda de Islandia era igual a 200 veces su PIB, pero en 2007, fue del 900 por ciento. La crisis mundial financiera de 2008 fue el golpe de gracia. Los tres principales bancos islandeses, Landbanki, Kapthing y Glitnir, quebraron y fueron nacionalizados, mientras que la corona perdió el 85% de su valor con respecto al Euro. Al final del año Islandia se declaró en bancarrota.

Contrariamente a lo que se podría esperar, la crisis dió lugar a la recuperación de los derechos soberanos de los islandeses, a través de un proceso de democracia directa participativa que finalmente condujo a una nueva Constitución. Pero sólo después de mucho dolor.

Geir Haarde, el Primer Ministro de un gobierno de coalición socialdemócrata, negoció dos millones cien mil dólares de préstamo, a lo que los países nórdicos, agregaron otros dos millones y medio. Sin embargo, la comunidad financiera extranjera presionaba a Islandia para imponer medidas drásticas. El FMI y la Unión Europea querían hacerse cargo de su deuda, alegando que este era el único camino para que el país pague la deuda a Holanda y Gran Bretaña, quién había prometido  reembolsarla a sus ciudadanos.

Las protestas y los disturbios continuaron y, finalmente, obligaron al gobierno a renunciar. Las elecciones se adelantaron a abril de 2009, resultando en una coalición de izquierda que condenaba el sistema económico neoliberal, pero de inmediato cedió a sus demandas de que Islandia debía pagar un total de tres millones y medio de euros. Esto requiere que cada ciudadano islandés abone 100 euros al mes (o alrededor de $ 130) por quince años, el 5,5% de interés, para pagar una deuda contraída por el sector privado vis a vis. Fue la gota que colmó el reno.

Lo que sucedió después fue extraordinario. La creencia de que los ciudadanos tenían que pagar por los errores de un monopolio financiero, que toda una nación se le debe imponer el  pagar las deudas privadas se hizo añicos, transformación la relación entre los ciudadanos y sus instituciones políticas y, finalmente, condujo a los líderes de Islandia al lado de sus electores . El Jefe de Estado, Olafur Ragnar Grimsson, se negó a ratificar la ley que han hecho los ciudadanos de Islandia responsables de sus deudas bancarias y aceptaron las llamadas a un referéndum.

Por supuesto, la comunidad internacional sólo aumentó la presión sobre Islandia. Gran Bretaña y Holanda, amenazaron con represalias terribles aislar al país. Como los islandeses fueron a votar, los banqueros extranjeros amenazaron con bloquear cualquier ayuda del FMI. El gobierno británico amenazó con congelar los ahorros islandedes y cuentas corrientes. Como Grimsson dijo: “Nos dijeron que si nos negábamos a las condiciones de la comunidad internacional, nos convertirían en la Cuba del Norte. Pero si hubiéramos aceptado, nos hubiesen convertido en el Haití del Norte. “(¿Cuántas veces he escrito que cuando los cubanos ven el estado lamentable de su vecino, Haití, se pueden considerarse afortunados?.)

En el referéndum de marzo 2010, el 93% votó en contra de la devolución de la deuda. El FMI inmediatamente congeló sus préstamos. Pero la revolución (aunque no fue televisada en los Estados Unidos), no se dejará intimidar. Con el apoyo de una ciudadanía furiosa, el gobierno inició investigaciones civiles y penales a los responsables de la crisis financiera. Interpol puso  la orden de detención internacional para el ex presidente de Kaupthing, Sigurdur Einarsson, como la de otros banqueros implicados en el accidente que huyeron del país.

Pero los islandeses no se detuverin allí: se decidió redactar una nueva constitución que libera al país de la potencia exagerada de las finanzas internacionales y el dinero virtual. (La que estaba en uso se había escrito en en momento en que Islandia se independizó de Dinamarca, en 1918, la única diferencia con la Constitución danesa es que la palabra “presidente” fue sustituida por la de “rey”.)

Para escribir la nueva constitución, el pueblo de Islandia eligió a veinticinco ciudadanos de entre 522 adultos que no pertenecen a ningún partido político, pero recomendados por lo menos por treinta ciudadanos. Este documento no fue obra de un puñado de políticos, pero fue escrito en Internet. Las reuniones de los Constituyente se transmitieron on-line, y los ciudadanos podían enviar sus comentarios y sugerencias, asistiendo al documento, que tomaba forma. La Constitución, que eventualmente surje de este proceso democrático participativo, sería presentada al Parlamento para su aprobación después de las próximas elecciones.

Algunos lectores recordarán el colapso agrario de Islandia del siglo IX que apareció en el libro de Jared Diamond, con el mismo nombre. Hoy en día, este país se está recuperando de su colapso financiero en formas que son del todo  contrarias de las que generalmente se consideraban insolayables, como confirmó ayer la nueva jefe del FMI, Christine Lagarde a Fareed Zakaria. El pueblo de Grecia se les ha dicho que la privatización de su sector público es la única solución. Y los de Italia, España y Portugal se enfrentan la misma amenaza.

Se debe mirar a Islandia. Negarse a someterse a los intereses extranjeros, ese pequeño país indicó claramente que el pueblo es soberano.

Es por eso que no está en la noticias.

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Russia Today
8 de junio del 2011

 

Dess Illustration

La desintegración de la zona euro, el encarecimiento del petróleo hasta los 150 dólares, el crack de la economía china, nuevos disturbios políticos en Oriente Medio: ¿cuáles son las esperanzas y temores de los inversores?

El centro de investigación Economist Intelligence Unit (EIU) efectuó un estudio entre 800 inversores institucionales y altos ejecutivos de compañías que expresaron sus opiniones acerca del futuro de la economía global. En particular contestaron a la pregunta “¿Cuál es el escenario económico más probable y comó afectará a sus carteras de inversión?”

Las principales conclusiones del informe son las siguientes:

Los encuestados destacaron 24 posibles trayectorias de la economía mundial y marcaron el nivel del peligro que representa para el funcionamiento de la comunidad internacional.

La lista de los inversores institucionales y los altos ejecutivos de las compañías puede ser dividida en dos zonas: la zona de alta probabilidad y la de baja probabilidad con diversos grados de influencia según orden decreciente.

La continuación de los desórdenes en Oriente Medio figura como el acontecimiento en el mundo que con mayor probablidad repercutirá negativamente en el estado financiero de los países. El impacto revolucionario de las redes sociales en la vida política y económica se posiciona como número “dos” en el ranking de los inversionistas que lo califican de un fenómeno positivo. El agravamiento de la crisis de las pensiones en los países desarrollados, lo que tendrá un impacto excesivamente negativo en la economía mundial. La alta inflación favorecerá el endurecimiento de la política monetaria en los mercados emergentes, lo que se percibe como un hecho negativo. La extensión de conmociones sociales causadas por el aumento de los precios de los alimentos y las mercancías, lo que tampoco contribuirá a consolidar la estabilidad económica mundial. El precio del petróleo alcanzará los 150 dólares por barril, lo que entraña ciertos riesgos para la recuperación de la economía mundial y que a largo plazo repercutirán en diversos sectores. Las fricciones en torno a la manipulación de los tipos de cambio conducirán a un mayor proteccionismo, lo que supondrá el aumento de trabas en el comercio global. El cese de pagos de la deuda soberana en la zona euro puede agudizar la crisis económica. Los Gobiernos venderán los activos restantes en el sector financiero, lo que se contempla como algo positivo. Las nuevas regulaciones financieras se traducirán en una fuerte caída de la rentabilidad de los bancos, lo que tendrá un efecto perjudicial sobre la economía mundial. El auge de las tecnologías limpias. Los problemas en el sector bancario conducirán a la continua nacionalización. La inmersión de la economía mundial en una doble recesión. La inestabilidad política en China. Las economías desarrolladas entran en una espiral deflacionaria, y en una caída generalizada del precios de bienes y servicios en respuesta al descenso de la demanda. La industria inmobiliaria en EE.UU. se recupera. El crecimiento del PIB mundial en un 5% o más en 2011, lo que contrasta con la opinion del Banco Mundial, que predijo que la economía mundial crecerá un 3,2 %. El Gobierno chino se compromete a reforzar de modo sustancial la moneda del país, lo que es poco probable ya que la medida perjudicaría al negocio y a las inversiones en el gigante asiático. La formación de un estándar mundial de contabilidad financiera. La conslusión del la Ronda de Doha de negociaciones de la OMC que data de 2001 y que tuvo como propósito principal elaborar una estrategia de revitalización de los países en desarrollo en el comercio mundial. El colapso de la zona euro. La aprobación del acuerdo de sustitución del Protocolo de Kyoto. La aprobación de la resolución del problema “Demasiado grande para quebrar” (Too big to fail) cuya esencia es prevenir el colapso de las instituciones principales por todos los medios ya que en caso de la quiebra hundirá la economía mundial. El crack de la economía china, que es la opción menos probable.

Los mercados emergentes ofrecen las mejores perspectivas

Según los encuestados, los mercados emergentes seguirán ofreciendo las mejores perspectivas de crecimiento económico y el aumento de los precios de activos. Brasil, la India y China encabezan la lista de los países con mejores posibilidades.

Al mismo tiempo, algunos inversionistas se muestran inquietos ante un sobrecalentamiento y en este contexto las expectativas están sobreestimadas.

El crecimiento continuará pero a un ritmo más lento

Los inversionistas comparten la opinión de que la recuperación económica mundial va a continuar, pero existe desacuerdo sobre el ritmo de la progresión. Menos de una cuarta parte cree que la recuperación cobrará impulso en los próximos 12 meses, pero casi la mitad dice que el ritmo se ralentizará durante ese periodo.

Las divergencias reflejan las preocupaciones sobre los ‘shocks’ más recientes, como la inestabilidad política en Oriente Medio, el terremoto en Japón, así como los temores sobre la creciente inflación, especialmente en los mercados emergentes.

Las materias primas: más perspectivas que riesgo

Las materias primas se consideran como los que ofrecen las mejores oportunidades para el aumento de la inversión en los próximos 12 meses. Las industrias relacionadas con la producción de las materias primas, como el petróleo y el gas, la agricultura, la industria agropecuaria, la minería y los metales son también los sectores con el mejor potencial. Pero de nuevo se cierne sobre ellos la amenaza del sobrecalentamiento que podría llevar a la formación de una nueva burbuja.

Abundan las preocupaciones sobre la zona euro

La mayoría de los inversores señalan que el impago de la zona euro parece cada vez más probable, aunque pocos esperan que conlleve  la desintegración de la unión monetaria.

Desafíos para la recuperación global

La falta de confianza en la adopción de decisiones multilaterales figura como uno de los obstáculos principales para la conclusión  de la Ronda de Doha, así como la sustitución del Protocolo de Kyoto o la solución a nivel mundial “Demasiado grande para quebrar” (Too big to fail), en particular en la esfera de los bancos.